新增专项债对经济发展的拉动效应分析

在复杂多变的宏观经济形势下，地方政府专项债券作为逆周期调节的关键工具，正通过精准投资与风险防控的双重机制推动经济高质量发展。以安徽省马鞍山市为例，2024年通过专项债券置换隐性债务100.6亿元，规模居全省前列，显著降低债务付息压力，五年内预计节约利息支出16亿元，释放的财政空间为新增投资提供了重要支撑。在安徽省2025年第二批政府债券发行中，新增专项债规模达218.87亿元，重点投向交通基础设施、市政产业园等领域，覆盖366个项目，其中市政和产业园区占比达38.6%，凸显专项债在稳投资与结构优化中的核心作用，下面围绕以下两个方面来探析新增专项债对经济发展的拉动效应的作用，具体如下：

发挥逆周期稳投资作用，拉动经济持续增长

直接拉动投资增长，促进经济发展。专项债作为地方政府筹集资金的重要工具，直接为固定资产投资项目提供资金支持，有效拉动相关领域的投资增长。如2021—2023 年， 马鞍山市136.29 亿元新增专项债资金投入基础设施建设项目，撬动项目总投资超1625.59 亿元，带动马鞍山市固定资产投资稳步增长。

撬动银行存贷款，提升金融业增加值。专项债具备资本属性，在使用中撬动了银行存贷款增加：一方面，专项债资金由国库拨付到项目单位，直接增加当地银行存款，成为金融业增加值增长的有力支撑；另一方面，专项债资金投向有政府背书的重点支持领域，项目申请银行配套融资能力大幅提高。

带动居民收入和就业。专项债项目的建设和运营为当地提供了大量就业岗位，助力就业增长和居民可支配收入提升，对扩大社会总消费有积极作用。

发挥引领示范作用，助推经济结构转型发展

提升产业链效能，促进上下游企业协同发展。专项债通过精准投资，重点支持产业链中的关键环节和薄弱环节，拉动经济链条恢复发展。如为推动新能源汽车产业链的形成与发展，马鞍山市已申请2.35亿元专项债资金，用于支持长江经济带皖江电子及新能源基地基础设施建设。目前，马鞍山市电池、机电、电控等核心零部件的整车制造和销售等环节都取得了显著成效。2024年上半年，全市纳入“双招双引”平台汽车项目95个、总投资额617.2亿元。

降低物流和生产服务成本，增强招商引资竞争力。专项债资金大量投入交通、物流等基础设施建设，这些设施优化和升级了运输成本。近5年来，马鞍山市共发行公路建设相关专项债资金6.88亿元、物流相关专项债资金2.90亿元，有力地保障了马鞍山市公路建设，大大降低了区域间的交通物流成本。在此影响下，2023年以来，马鞍山新引进境内外500强投资项目2个，上市公司直投项目21个，独角兽或瞪羚企业投资项目12个，专精特新企业（国家级）项目4个，一系列投资项目落地推动马鞍山市经济发展。支持人工智能、新能源、新材料等新兴产业发展，培育经济新增长点。马鞍山市实施科技创新行动，聚焦新的生产力，全力打造半导体产业生态链。近年来马鞍山市半导体相关项目，共使用专项债资金3.2亿元，区域内涌现出了一批具有核心竞争力的半导体企业，如辖内东科半导体（安徽）股份有限公司2023年实现营业收入同比增长30%。半导体相关项目落地生根，也将吸引更多的相关企业落户，促进马鞍山市经济持续健康发展。(作者：朱先明 黄剑锋 丁梦 金雯 徐胜男 俞雅雯 夏静瑶)